El DirectorioĀ de la OrganizaciĆ³n Internacional de Comisiones de ValoresĀ (OICV-IOSCO) encargĆ³ al ComitĆ© de Riesgos Emergentes (CER) la realizaciĆ³n, en conjunto con otros comitĆ©s de la organizaciĆ³n, de un estudio sobre la evoluciĆ³n de las tecnologĆas financieras (Fintech), el cual fue publicado recientemente con la finalidad de promover y extender el conocimiento de las mismas, asĆ como sus posibles aplicaciones, beneficios, riesgos y regulaciones para un mercado mĆ”s seguro.
IOSCO, el cuerpo internacional que trabaja estrechamente con el G20 y el Directorio de Estabilidad Financiera (FSB) sobre una agenda de reforma regulatoria global, dedicado al desarrollo e implementaciĆ³n de estĆ”ndares internacionales para la regulaciĆ³n de valores, expresĆ³ que el informe investigativo reciĆ©n publicado, de setenta y seis pĆ”ginas de anĆ”lisis y evaluaciones, tiene como finalidad estudiar, evaluar y analizar los variados y novedosos modelos de negocios y tecnologĆas emergentes que tienen el potencial de transformar la industria de seguridad financiera. Estas Fintechs van desde plataformas intermediarias de financiaciĆ³n colaborativa y equitativa, hasta inteligencia artificial y tecnologĆa de contabilidad distribuida (DLT).
El reporte se divide en siete capĆtulos, los cuales esbozan y analizan Fintechs como: plataformas alternativas de financiaciĆ³n, comercio minorista y plataformas de inversiĆ³n, plataformas comerciales institucionales, tecnologĆa de contabilidad distribuida, entre otras tecnologĆas emergentes y, sus posibles consideraciones regulatorias.
En cuanto a plataformas alternativas de finanzas, el reporte expresa y evalĆŗa a aquellas nuevas plataformas en lĆnea que han emergido en los Ćŗltimos aƱos. Comprendiendo las plataformas de prĆ©stamos de pares, peer-to-peer (p2p), y la financiaciĆ³n colaborativa equitativa.
Sobre las plataformas minoristas, el informe investigativo se enfoca en las plataformas distribuidas y el comercio en lĆnea, en las que destacan: plataformas online de corretaje, o mejor conocidas como brokers, plataformas en lĆnea de manejo de activos digitales y de distribuciĆ³n basadas en operaciones de intercambio.
Por otro lado, sobre las plataformas comerciales institucionales se realiza un recuento de como las mismas han evolucionado al adaptarse tanto a controladores internos como externos, entre los cuales se encuentran incluidos: los requerimientos regulatorios, cambios en las soluciones de mercado y en la necesidad de aplicaciĆ³n de costos de eficiencia; todo esto con el fin de solventar su problemĆ”tica con la liquidez del mercado.
Finalmente, en cuanto a tecnologĆa de contabilidad distribuida, en especial blockchain, se valorĆ³ las distintas aplicaciones que pueden tener estas tecnologĆas emergentes, asĆ como su evoluciĆ³n en el mercado. Destacando la custodia de los registros privados corporativos, que pueden proveer un historial de registro completo, seguro y transferible, que pueda ser auditado. Asimismo, la blockchain optimizarĆa las acciones corporativas, o sea el pago de dividendos o de cupones de bonos, rĆ”pido reembolso de deudas del seguro, rĆ”pidas emisiones de divisiĆ³n de acciones, entre otros. TambiĆ©n ayudarĆa a que los puntos de comercio sean mĆ”s rĆ”pidos y de procesamientos mĆ”s simples, ya que gracias a la estandarizaciĆ³n y automatizaciĆ³n de la data se podrĆa evitar los riesgos operacionales.
Las tecnologĆas de contabilidad distribuida igualmente podrĆan ayudar a asistir en los contratos derivados, redifusiĆ³n de crĆ©ditos o prĆ©stamos, seguimiento y reporte de transacciones e hipotecas, seguimiento de crĆ©ditos a corto plazo, automatizaciĆ³n de aplicaciones de controles como āconoce-a tu-clienteā, tambiĆ©n llamado KYC, anti lavado de dinero, creaciĆ³n de identidades digitales y registro de las mismas. Incluso, blockchain ayudarĆa al desarrollo de alternativas financieras, como ha ocurrido conĀ DAO, la OrganizaciĆ³n AutĆ³noma Descentralizada, lanzada sobre la plataforma blockchain Ethereum, que es el primer proyecto de fondoĀ de capital de riesgo virtual, totalmente descentralizado.
La IOSCO tambiĆ©n evalĆŗa los posibles riesgos de la adopciĆ³n de tecnologĆas blockchain en el sistema financiero debido a que son muy nuevas y todavĆa sin grandes pruebas de aplicaciones prĆ”cticas, como por ejemplo es un reto a afrontar la confirmaciĆ³n de la estabilidad de estos sistemas, asĆ como la interoperabilidad y comunicaciĆ³n entre blockchains y la resistencia a ataques cibernĆ©ticos. A su vez, tampoco se estĆ” del todo seguro sobre la gobernabilidad de estas tecnologĆas para revertir y corregir errores, la legitimidad de los fondos para realizar transacciones y la transparencia de los mismos. Igualmente hay dificultades legales debido al āanonimatoā de los usuarios de estos servicios, en vista de que toda la informaciĆ³n es encriptada y, a una propensiĆ³n de actividades de lavado de dinero, que van obviamente en contra de los reglamentos financieros y las actividades legales.
Por ello, la IOSCO, tambiĆ©n considera relevante respuestas y regulaciones a estos riesgos legales que traen consigo las tecnologĆas de contabilidad distribuida, acoplĆ”ndose a las declaraciones realizadas por autoridades gubernamentales como la ComisiĆ³n Europea y ESMA, la Autoridad Europea de Valores y Mercados. Estas organizaciones promueven a los usuarios y principales interesados a tomar y aplicar estas regulaciones con el fin de enmarcar la tecnologĆa DLT en territorio legal y evitar que la misma se preste para actividades criminales, como atentados terroristas, venta de drogas y lavado de dinero, preocupaciĆ³n principal de muchos de los gobiernos y servicios de seguridad que han empezado a adoptar tecnologĆas blockchain.
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